Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Расчет на примере ОАО «Акрон»

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1
или
Ка =стр. 490 / стр. 700
По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

https://youtu.be/7DgYIdFMcYA

Нормативное значение показателя обеспечения оборотных активов собственными средствами:

Связанные материалы

Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости активов

Нормативным значением является 0,1 и выше. Высокое значение говорит о финансовой устойчивости компании и способности проводить активную деятельность даже в условиях отсутствия доступа к заемным средствам и внешним источникам финансирования компании. И наоборот, значение ниже нормативного свидетельствует о значительной финансовой зависимости компании от внешних кредиторов. В условиях ухудшения рыночной ситуации компания, в таком случае, не сможет продолжить свою деятельность. Отрицательное значение показателя говорит о том, что весь собственный капитал и долгосрочные источники направлены на финансирование внеборотных активов и в компании нет долгосрочных средств для формирования собственного оборотного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО — Зу + Дбп + Р) / П
где, Кфз — коэффициент финансовой зависимости; Д0 — долгосрочные обязательства; КО — краткосрочные обязательства; Зу — задолженность перед учредителями; Дбп — доходы будущих периодов; Р — резервы предстоящих расходов; П — пассивы.
Кфз = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 630 — стр. 640 — стр. 650) / стр. 700 ф. №1
Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 — Зу — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Значение и выводы по итогам вычислений

Коэффициент обеспеченности собственными средствами оценивает состояние организации в плане ее платежеспособности.

Если значение коэффициента по окончании отчетного периода ниже 0,1, то структура баланса компании неудовлетворительна, а ее состояние – близко к критическому. В таком случае компании требуется серьезный пересмотр принятой стратегии, срочная разработка неотложных мер по увеличению финансовой стабильности, выявление негативных факторов, повлиявших на состояние организации. Иногда необходимы радикальные меры, к примеру, смена руководства или профиля производства, ввод внешнего управления (если компания – филиал вышестоящей организации) и др. Словом, расчет коэффициента влечет за собой углубленный анализ фактического состояния финансов предприятия, ее платежеспособности и действенные мероприятия по улучшению ситуации.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1
или
Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490
Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Значение

Исследование значения показателя необходимо проводить в динамике за период не менее трех лет.

За это время представляется возможность выявить тенденцию, которая может носить как положительный, так и негативный характер.

При этом стоит учитывать, что в отличие от многих относительных показателей данный коэффициент может принимать значение ниже 0.

Подобный случай на практике случается не часто и присущ компаниям с проблемами финансирования.

Нормативное

Стоит отметить, что рассматриваемый показатель используется только в российской практике финансового анализа. Измеритель был введен в 1994 году, и основной целью использования предполагалось определение несостоятельности.

Значение такого показателя не должно быть меньше установленной нормы, равной 0,1.

Однако такой жесткий критерий является недосягаемой величиной для многих компаний. В данном контексте особенно актуальным представляется анализ показателя в динамике для выявления собственной тенденции изменений.

Если увеличился

Увеличение показателя является положительным сигналом для общей финансовой устойчивости и платежеспособности компании.

Подобная позитивная тенденция связана со многими факторами, некоторые из них:

со снижением кредитного бремени;
с увеличением доли собственного капитала;
с улучшением показателей платежеспособности;
с увеличением числа клиентов.

Если снижается

Если значение показателя существенно ниже нормы или имеет отрицательную тенденцию, то речь идет о снижении устойчивости предприятия и увеличении зависимости от кредитных ресурсов.

Такая негативная тенденция отражается в следующих аспектах:

уменьшение собственного капитала;
увеличение уровня риска потери финансовой устойчивости;
увеличение уровня риска просрочки по кредитам.

Если отрицательный

На практике встречаются случаи, когда значение показателя становится меньше 0.

Подобная ситуация свидетельствует о неспособности компании финансировать свою текущую деятельность за счет собственных средств даже частично.

Хозяйственная деятельность такого предприятия осуществляется лишь за счет заемных источников, что свидетельствует о неустойчивом положении и может привести к банкротству.

Что показывает коэффициент быстрой ликвидности? Подробности и примеры расчета — в нашем материале. Что такое коэффициент оборачиваемости оборотных средств? Информация тут.

Каковы сроки выплаты заработной платы? Читайте здесь.

Возможные причины изменения

Любые колебания в финансовых показателях компании связаны со множеством факторов.

Изменения рассматриваемого коэффициента связаны в первую очередь с качеством финансовой и кредитной политики компании.

Так, на показатель в большей степени могут оказать влияние:

уровень зависимости компании от кредиторов;
этап жизненного цикла компании;
рыночная ситуация;
принадлежность к отрасли.

Также необходимо учитывать факторы внешней среды, способные в той или иной степени влиять на финансовое положение компании.

Как улучшить?

Улучшение показателя может быть достигнуто за счет:

оптимизации структуры оборотных активов и заемных средств;
направления чистой прибыли в текущую деятельность компании;
привлечения новых средств собственников;
сокращения производственного цикла;
увеличения объема продаж.

Для определения наиболее эффективного направления развития для конкретной компании необходим комплексный анализ, что предполагает многофакторное исследование.

Выявление проблем и противоречий функционирования объекта как внутри себя, так и по отношению к внешней среде позволяет своевременно реагировать на изменения.

Таким образом, можно сделать вывод, что в условиях высокой волатильности макросреды компаниям необходима непрерывная адаптация.

В данном контексте использование рассмотренных аналитических инструментов позволяет своевременно выявлять отрицательные тенденции.

https://youtu.be/v3aVaUY9MUo

Внимание!

В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

через форму (внизу), либо через онлайн-чат
Позвоните на горячую линию:
Санкт-Петербург и область
Регионы — 8 (800) 222-69-48

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Анализ хозяйственной деятельности

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма №1
или
Км/и = стр. 190 / стр. 290
Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Экономический смысл показателя и формула

Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.

Традиционная формула выглядит так:

Козсс = собственные оборотные средства / запасы.

Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.

Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Формула:

Козсс = (ОА – КО) / запасы и затраты.

ОА – оборотные активы,
КО – краткосрочные обязательства.

Рассчитать значение в числителе можно и другим способом. Тогда формула коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования будет выглядеть так:

Козсс = ((СК + ДО) – Воб.А)) / запасы и затраты.

СК – собственный капитал,
ДО – долгосрочные обязательства,
Воб.А – внеоборотные активы.

В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма №1
Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Пример расчета

Чтобы лучше понимать принцип анализа собственных ресурсов в обороте, необходимо рассмотреть расчет на примере.

Обеспеченность собственными оборотными средствами находится по данным баланса по истечении операционного периода.

Например, у предприятия в текущем году собственный капитал увеличился с 260 до 280 тыс. руб. Необоротные активы также увеличились с 150 до 170 тыс. руб., а оборотные — с 250 до 275 тыс. руб. Коэффициент на начало периода равен:

В конце отчетного периода показатель составил:

Можно прийти к выводу, что коэффициент обеспеченности в исследуемом периоде соответствовал нормативу. Это говорит о хорошей финансовой устойчивости компании.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1
Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Общий смысл

Собственные оборотные средства (СОС) являются абсолютной величиной. Они показывают, сколько финансовых ресурсов из бесплатных источников формирования были направлены в оборот. Ведь заемный капитал в общем числе имущества компании не должен превышать определенного уровня.

Если операционная деятельность осуществляется только за счет платных источников финансирования, это говорит о невозможности организации в текущем периоде рассчитаться по своим обязательствам.

Это, в свою очередь, значительно снижает показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Компания работает в убыток, т. к. в конце операционного периода чистая прибыль уйдет на уплату процентов за пользование капиталом кредиторов. А порой ее просто недостаточно для расчета по задолженности.

Поэтому собственные оборотные средства обязаны иметь положительное значение. Если цифра отрицательная, у компании наблюдается их недостаток.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 — стр. 190) / стр. 210
Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 — стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Примеры расчета коэффициента

Пример расчета прогноза изменения платежеспособности предприятия

Магазин игрушек

Собственный капитал = 500 000 руб. Сюда входят вложения собственника и доходы от торговых операций.

Внеоборотные активы = 300 000 руб. Сюда входит стоимость витрин, кассовой техники, прочего торгового оборудования.

Оборотные активы = 250 000 руб. Они состоят из находящегося в магазине и на складе товара, денежных остатков в кассе.

К = (500 000 — 300 000)/250 000 = 0,8

0,5< К < 1, следовательно, магазин игрушек финансово устойчив. Он легко может сформировать оборотные средства за счет имеющихся операционных доходов и собственных средств. Даже если продажи на какое-то время снизятся, организация сможет пополнять оборотный капитал за счет собственных источников финансирования

Студия веб-дизайна

Собственный капитал = 120 000 руб. Сюда включаются вложения собственников и доходы от выполненных заказов.

Внеоборотные активы = 90 000 руб. Сюда входит стоимость компьютеров, и сопутствующего оборудования.

Оборотные активы = 450 000 руб. Сюда входит дебиторская задолженность за выполненные заказы и средства на расчетном счете компании.

К =0)/450 000 = 0,066

К< 0,1, следовательно, фирма не обладает финансовой устойчивостью. Это означает, что если, к примеру, клиенты не погасят дебиторскую задолженность или возникнут другие проблемы с пополнением оборотного капитала, фирма не сможет покрыть денежные потребность за счет собственных средств. Возможно, ей придется брать кредит или прибегать к другим источникам заемного финансирования. В любом случае, веб-студия может оказаться не в состоянии выполнять свои финансовые обязательства, например, платить зарплату программистам.

Ремонтная бригада

Собственный капитал = 1 100 000 руб. Он включает вложения собственников, и доходы от выполненных работ. Внеобортные активы = 900 000 руб. Сюда входит ремонтное оборудование, спецодежда, автомобиль, находящийся в стоимости бригады. Оборотные активы = 680 000 руб. Они включают строительные материалы и расходные средства для ремонтного оборудования.

К = (1 100 000 — 900 000)/680 000 = 0,29

0,1< К < 0,5. В данном случае коэффициент ниже оптимального значения 0,5. Следовательно, в случае финансовых потрясений, фирма может быть не в состоянии покрыть потребность в оборотных средствах за счет собственных источников. С учетом ресурсоемкости ремонтного бизнеса возможно возникновение кассовых разрывов.

Расчет СОС

Каждое предприятие рассчитывает абсолютную величину своих собственных ресурсов в обороте. На основе этого показателя можно прийти к выводу о структуре баланса, и при необходимости — оптимизировать ее. Обеспеченность собственными оборотными средствами определяется следующим образом:

СОС = Активы в обороте — Краткосрочные пассивы

Опираясь на данные баланса, формула выглядит так:

СОС = с. 1200 — с. 1500

Это официально принятый «Методическими положениями по оценке финансового состояния» подход. Но, исходя из экономического смысла структуры баланса, эта формула может быть представлена в другом виде:

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Необоротные активы.

Согласно балансу, расчет имеет такой вид:

СОС = с. 1300 + с. 1530 — с. 1100

Первая формула более проста для расчетов, поэтому чаще всего используют ее. Но чтобы вникнуть в организацию структуры баланса, необходимо понять суть и второго расчета.

Для чего необходимо рассчитывать КОСОС?

Значение коэффициента представляет интерес для экономистов и руководителей предприятий. Оно позволит получить ответы на следующие вопросы:

Есть ли дефицит оборотных средств?
Не тянет ли вниз бизнес кредитное плечо?
Есть ли у компании свои средства для обеспечения деятельности?
Все ли в порядке у предприятия с платежеспособностью?
Удовлетворительной ли является структура баланса?
Нет ли опасности банкротства в обозримом будущем?
Является ли эффективным управление оборотным капиталом?
Сможет ли компания работать, если возникнут проблемы с привлечением кредитов и займов?

Регулярный анализ коэффициента в динамике позволяет выявить вероятные проблемы с ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью и вовремя предпринять меры по улучшению ситуации.